En 1998 la economía filipina – una mezcla de agricultura e industria ligera – se deterioró como resultado de la crisis financiera de Asia y las condiciones atmosféricas poco favorables.

El crecimiento era del 5% en 1997; en 1998 cayó al 0,6%; se recuperó en 1999 cuando subió al 3% y al 4% en el 2000. El gobierno continúa con sus reformas económicas para ayudar a las Filipinas a emparejar su desarrollo con los países desarrollados de Asia Oriental. La estrategia del gobierno incluye mejorar la infraestructura, reacondicionar su sistema fiscal, fomentar la desregulación y la privatización de la economía, y el aumento de la integración comercial en la región.

Las perspectivas para el futuro dependen de la actuación económica de Japón y Estados Unidos.